加拿大股市十年表现全球最差,罪魁祸首是它

加拿大知名杂志《麦克琳》(MacLean’s)近日发表David Thomas的文章,题为《加拿大股市全球最糟糕》,称能源股的低迷打压了多伦多TSX指数,而投资者正在错过科技股的投资机会。

D4A9E28A-FE45-47DD-8A45-57520F1B8AE9

Thomas在文章中指出,近十年来,加拿大投资者的资产组合一直受到油气行业不景气的拖累。或许你认为2018年起,能源股会有新起色,但事实上,加拿大股市狗年依然低迷,能源股拖累整个市场。
在S&P/TSX综合指数中,能源板块近十年的跌幅超过三分之一。同期,TSX指数涨幅也仅有14%。相比之下,美国S&P 500指数的涨幅达101%。

David Thomas

David Thomas

David Thomas
Thomas打了一个比方,他说,如果你足够不幸,在2008年金融危机之前的股市最高峰入市,你的收益(不计分红)可能还不够你在Loblaws赶市里买上两袋面包和一贷President’s Choice品牌的酸葡萄。
如果你的投资组合只有这些,那么今年你想从股市里取出资金,可能都不够给自己的退休供款。
以下这张图的TSX指数近十年来的表现。

73F49FC3-83A2-40BC-BA36-DA81E1707E36

以下这张图则是TSX指数2018年以来的表现。

4804E493-4D5A-4C90-B092-E80CCC739B07

好的方面是,能源股的下跌意味着,这个板块现在来看已经无法再令股指受压。四年前,TSX中能源股成份占了高达27%,目前只占到约18.5%。也就是说,能源股对TSX的影响更轻。
坏消息是,能源股仍然在拖累股市。这也给投资者一个明确的信号,像石油天然气这类剧烈波动性的行业,在投资组合里持有太多的危险性。
仅在去年,能源板块就下跌10%,限制了TSX的涨幅至6%,而S&P 500去年涨幅达19.4%。今年迄今以来,能源板块是加拿大所有行业中表现最差的,相当于拖累股市下跌5.3%。

E354A539-DFAF-4DCA-AE93-863F189ECB64

受这低迷表现的影响,Thomas认为,加拿大股市不仅很糟,而且无疑是全球表现最糟的市场。除了委内瑞拉以外,在彭博(Bloomberg)跟踪的全球106个股市中,加拿大排位105。
委内瑞拉的股市同样受到能源市场的打击,不过该国的危机更为繁杂,今年委内瑞拉的通胀预认升至13000%,失业率升至30%。
而在加拿大,经济表现强劲,这就更加突出了能源市场的低迷,也促使投资者反思投资组合的多元化。

77F5A16F-99F7-412A-816B-FB8D9C5B1B3F

Thomas指出,近几年,TSX股指的十个主要板块中,仅三大板块占到TSX市值的四分之三,即金融、能源和矿业。目前,这三大板块约占TSX市镇的三分之二,但是仍算高,尤其是科技正在加速驱动着经济的变革和创新,投资者却没有从中分到一杯羹。
TSX指数中科技板块只占到3.5%,加拿大已经失去北电(Nortel),也没有Facebook、Google、Amazon、Netflix、Salesforce、Nvidia和苹果(Apple)这些科技大佬,甚至连老牌的Microsoft或IBM都没有。
Shopify算是加拿大科技股中的网红,2018年股价涨幅达40%。但是这样的公司在加拿大实在屈指可数。假设TSX中有20%的科技股,肯定更加耐受能源股波动的冲击。