美中之间紧张关系升温 正引发一波避险潮

美国与中国等贸易伙伴之间的紧张关系升高,可能冲击全球经济,正促使投资人加强避险操作,先对股市指数、货币、股利及债券可能走低等走势避险,试图保住获利。

Russell投资公司欧洲、中东与非洲(EMEA)部门投资长费兹派翠克表示,投资人关注贸易战疑虑,引发一波避险交易潮。而欧洲经济成长动能减弱、油价每桶逼近80美元以及欧美央行紧缩货币政策,也是投资人忧心的问题。

投资人担心,若贸易战爆发,新兴市场股市可能会沦为重灾区,导致新兴股市的空头部位上升。IHS Markit公司的数据显示,6月初放空新兴股市的部位扩大至1,100亿美元,攀抵金融海啸后的最高峰,尤以中国、香港及新西兰是最被看空的市场。

投资人也透过选择权等衍生性金融商品,对市场可能下跌预先避险,避险的标的包含标普500指数、道琼欧盟Stoxx 50指数、德国DAX股市指数、澳币兑美元以及人民币兑美元等。

瑞银集团(UBS)策略师说,投资人买进美股下跌10%以上时的选择权卖权。汤森路透的数据也显示,标普500指数未来两周跌约10%的卖权未平仓量远多于其他选择权。

道琼欧盟Stoxx 50股利期货指数今年来跌约2.1%,代表投资人认为股利会减少。股利期货过去是避险基金偏好的工具,如今也有愈来愈多主流资产管理公司和退休金基金使用股利期货。

债市也是如此,IHS Markit的数据显示,投资人在美元计价投资级公司债市场建立了550亿美元空仓,今年来空仓规模增加80亿美元。