周一（7月22日），中国出乎市场意料地下调了主要短期和长期利率，这是自去年8月以来中国首次采取如此广泛的降息举措，表明在中国共产党领导层会议召开几天后，中国这个世界第二大经济体有意提振经济增长。在中国上周公布了弱于预期的第二季度经济数据后，央行下调了关键的短期政策利率、市场操作利率和基准银行贷款利率，中国最高领导人也召开了每五年一次的三中全会。
中国正濒临通货紧缩，面临长期的房地产危机、债务激增以及消费者和企业情绪疲软。随着全球领导人对中国的出口主导地位日益警惕，贸易紧张局势也在加剧。麦格理（Macquarie）首席中国经济学家拉里-胡（Larry Hu）说：“今天的降准是一个出乎意料的举动，很可能是因为第二季度增长势头急剧放缓，以及三中全会要求实现今年的增长目标”。
中国人民银行（PBOC）周一表示，将把七天期逆回购利率从1.8%下调至1.7%，并将完善公开市场操作机制。这是自2023年8月以来的首次降息。几分钟后，中国在月度定盘会上以相同幅度下调了基准贷款利率。一年期贷款最优惠利率从之前的 3.45% 下调至 3.35%，五年期贷款最优惠利率从 3.95% 下调至 3.85%。
中国人民银行随后以相同幅度下调了常备借贷便利（SLF）利率，常备借贷便利是中国人民银行为满足商业银行临时现金需求而提供的一种贷款。法国巴黎银行（BNP Paribas）大中华区外汇和利率策略主管王菊（Ju Wang）表示，鉴于人民币因与美元收益率差距过大而承受的压力，市场对美联储开始降息的预期日益增强，这也给中国人民银行提供了放松政策的空间。
官方新华社援引接近中国人民银行的不具名消息人士的话说，“果断”降息表明了中国人民银行促进经济复苏的决心，也是对全会提出的实现今年经济增长目标的回应。中国人民银行还对贷款计划进行了调整，称将从 7 月起降低中期借贷便利贷款的抵押品要求。
分析人士说，这意味着银行需要持有更少的长期债券来满足抵押品需求，可以出售或交易更多的债券，从而帮助央行完成为长期债券收益率设定底线、抑制债券泡沫和使收益率曲线更加陡峭的使命。降息后，中国人民币兑美元跌至近两周低点 7.2750，随后跌幅有所收窄。
中国国债收益率曲线全线下跌，10 年期和 30 年期国债收益率跌幅高达 3 个基点，随后分别稳定在 2.24% 和 2.45%。中国2024年9月交割的30年期国债期货在周一下午的交易中上涨了0.33%。品点资产管理公司总裁、首席经济学家张智威（Zhang Zhiwei）说：“中国人民银行没有等美联储先降息，这表明政府认识到了中国经济的下行压力”。
他预计在美联储开始降息周期后，中国会有更多的降息举措。中国人民银行在一份声明中说，中国降息的目的是“加强逆周期调节，更好地支持实体经济”。此前，中国人民银行还表示将改革货币政策传导渠道。中国人民银行行长潘功胜上个月表示，七天期逆回购基本发挥了主要政策利率的作用。新华社援引消息人士的话说：“这也是利率市场化机制完善的体现”。（路透社、都市网编译、图片来源Pexels）
